四季度屠宰量腰斩 双汇发展靠进口肉与库存肉维持业绩

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金融协会(郑州,记者王平安)消息:3月24日晚,双汇发展(深圳)发布了2019年度报告。尽管生猪价格大幅上涨,屠宰行业的运营率较低,肉制品的利润率受到挤压,但该公司目前的营业收入和净利润仍稳步增长。记者从财务报告和对供应商的采访中了解到,虽然双汇的屠宰量在第四季度下降了一半,但其鲜肉和肉制品业务销售保持稳定,利润有所增长。

关于生肉和肉制品,“肉从哪里来”在屠宰量急剧收缩和原料供应下降后,双汇发展局局长张力文说:“一些进口的和一些使用过的库存肉。”

斯劳特在第四季度削减了一半

双汇发展在3月24日交出了一份稳定的年度报告。报告显示,2019年,双汇发展总营业收入603.48亿元,同比增长23.43%,净利润54.38亿元,同比增长10.70%。

报告背后是“混乱”的屠宰行业。首先是生猪价格的大幅波动。数据显示,2019年上半年,国外三元生猪的全国平均价格约为14元/公斤。7月份,生猪价格开始加速上涨,10月底升至41.40元/公斤,仍在35元/公斤左右波动。

生猪价格上涨与生猪供应短缺密切相关。根据农业和农村事务部的数据,2018年可播种的母猪数量为2973万头,同比下降13.25%,2019年底可播种的母猪数量为2045万头,同比下降31.21%。对于母猪繁殖力的下降,穆源说:“中国母猪繁殖力的持续下降意味着未来国内养猪业生产能力的供需缺口将会很大。”

由于生猪短缺,屠宰行业面临着经营速度的萎缩。据卓创信息每日屠宰量数据显示,2019年2月后,重点生猪屠宰企业的营运率降至40%以下,8月后降至30%以下,10月底甚至降至20%左右。

作为屠宰行业的领导者,双汇的发展不能幸免。根据年度报告,双汇将在2019年培育1320万头生猪,同比下降19.04%。此外,双汇发展第三、四季度的屠宰量持续下降,最后第四季度的屠宰量同比下降了一半。

值得注意的是,双汇发展发布的上一个三季度报告显示,该公司在2019年前三季度宰杀了1127万头猪,第四季度一季度宰杀了193万头猪,2018年第四季度宰杀了427.5万头猪,同比下降54.86%。

事实上,双汇发展的屠宰量在第三季度已经开始萎缩。根据2019年半年度报告,双汇发展上半年屠宰量为857.79万头,即2019年第三季度为269.21万头,较2018年第三季度的375.55万头下降了28.32%。

"没有成功的活猪"?

下半年屠宰量大幅下降时,双汇的发展“中间没有猪”,创造了超过一半的年收入和利润。

这取决于2019年双汇鲜肉和肉制品两大业务的稳定销量和收入增长。年报显示,2019年,双汇肉制品业务收入251.63亿元,同比增长8.80%,目前销量为184.49万吨,同比变化为-3.06%。同期,生鲜屠宰(双汇联合屠宰和冷却肉)业务收入391亿元,同比增长35.22%,销售额161.6万吨,同比增长0.05%。

除了年报,双汇发展没有在其他报告中披露销售数据,但季度财务数据显示,双汇发展的营业收入和净利润在第三和第四季度大幅增长,屠宰量下降,最终减半。

数据显示,2019年第三、四季度,双汇的营业收入分别为165.53亿元和183.41亿元,同比增长28.37%和49.71%,净利润为15.44亿元

然而,冷冻肉类的进口也开始在某种程度上受到疫情的影响。经销商说:“现在国外的工作已经开始停止。许多工厂说工作会立即停止。从国外进口到中国的冷冻产品受到了影响。”

此外,双汇开发的库存也是其缓冲空间之一。然而,令人奇怪的是,双汇发展的库存数据仍在上升。财务数据显示,在2019年半年度报告、第三季度报告和年度报告中,双汇发展库存分别为72.04亿元、77.61亿元和88.01亿元。

金融协会的记者查看了双汇发展的财务报告,发现公司的存货是按照成本和可变现净值两者中的较低者计算的。一位财务官员表示:“目前,终端价格相对较高,库存一般按成本价计算。如果双汇发展出售一些低价的储备肉,并在不久的将来以稍高的价格购买一些肉,那么在出售一些储备肉后,总库存价格将会上升。”

值得注意的是,能够繁殖的母猪数量正在缓慢恢复,生猪短缺是短期的或难以弥补的。目前,海外进口受疫情影响,库存缓冲空间相对有限。双汇将如何应对2020年的高生猪价格?